摘要

  【好买每周策略】

  上周,沪深两市双双收涨。上证综指涨幅为5.80%;深证成指涨幅为1.58%;沪深300指数涨幅为5.95%;创业板指数跌幅为1.65%。大盘股强于小盘股。29个中信一级行业中有13个行业上涨。其中,建筑、非银行金融和银行表现居前;传媒、电子元器件和轻工制造表现居后。

  鉴于目前存款保险制度还只是处于征求意见的阶段,降息和沪港通的持续发酵仍是短期内的主导因素,增量资金有望推动大盘持续上攻,但短期快速上涨也使得回调压力显现。因此,投资者可维持较高的权益类基金配置比例,在方向上,应以增长较为确定、估值偏低蓝筹为主,对回调压力较大的高估值小盘股可考虑暂时回避。

  上周,国内外各类型基金全部上涨,指数型、股票型、混合型基金表现居前,涨幅分别为3.62%、1.38%和1.12%,保本型、封闭式型和货币型基金表现相对居后,涨幅分别为0.66%、0.39%和0.06%,QDII型基金继续走强,上涨0.40%。

  摘要

  股票型基金:总的来看,经济数据继续走低,12月汇丰中国PMI初值降至49.5,步入萎缩区间,原因主要是需求不足。这增加了市场对于央行[微博]进一步放松货币政策的预期,加之目前权重股估值修复的行情仍难短期内结束,股市仍可能继续上行。从近期版块表现来看,目前市场焦点在泛金融版块和“一路一带”的基建等版块,投资者在基金配置时,可以考虑主要配置投资该两个版块的基金。

  上周,沪深两市双双收涨。上证综指涨幅为0.32%;深证成指涨幅为0.06%;沪深300指数涨幅为0.09%;创业板指数涨幅为4.41%。小盘股强于大盘股。上周,29个中信一级行业中有25个行业上涨。其中,传媒、计算机和纺织服装表现居前;煤炭、银行和食品饮料表现居后。

  债券型基金:债市仍有负面因素需要消化,未来债券市场的调整仍将延续,但由于经济基本面及宽松货币政策预期对债市的支撑,调整后投资价值上升,投资者可考虑加仓。

  上周,国内外各类型基金涨跌不一,股票型、混合型、封闭型基金表现居前,涨幅分别为2.29%、1.81%和0.79%,保本型、货币型和债券型基金表现相对居后,涨幅分别为0.28%、0.06%和-0.14%,QDII型基金逆势下降,跌幅为0.46%。

  QDII:上周,美国公布的经济数据好坏参半,但由于美联储议息会议符合预期的去掉了“相当长时间”措辞,并且指出,在加息问题上将保持“耐心”。美联储提前加息预期消退。导致美股上周大幅回升。长期来看,美国经济仍在仍在强周期之中,支撑美股继续上行。投资者仍可适量配置美股QDII。

  股票型基金:经济持续表现不佳和CPI的持续低位徘徊,给央行[微博]降息留下了充足的空间,或开启了央行降息周期,另外,降准预计也将不远。央行降息有利于负债率较高的企业降低融资成本,预计基建,房地产等传统蓝筹股。基于此,建议投资可以适当增加投资相应蓝筹股较多的基金的配置。

  焦点点评:

  
债券型基金:经济整体下行压力仍大,且央行降息等措施利好债市,资金面有望持续宽松。此次降息标志着货币政策全面放松的开始,未来或还会有进一步降息、以及全面降准、信贷额度放大等货币放松举措推出,利好股票债券等金融资产,债券型基金有很好的配置价值。

  一、统计局:上修2013年GDP总量1.92万亿元增幅为3.4%

  QDII:上周,美国三大股指均再创历史新高。经济数据方面,美国经济整体仍再度走强,初申人数虽有上升,但房地产市场的持续走暖和CPI向2%的目标迈进,均显示美国经济仍在强周期中;另外中国周五的降息对美股也起到了助推作用。长期来看,美股仍可能继续上行。投资者仍可适量配置美股QDII。

  国家统计局12月19日发布关于修订2013年国内生产总值数据的公告。公告显示,依据我国国内生产总值(GDP)核算制度和第三次全国经济普查[微博]4858美高梅,结果,国家统计局对2013年国内生产总值初步核算数进行了修订。主要结果为:2013年国内生产总值为588019亿元,比初步核算数增加19174亿元,增幅为3.4%。修订后的第一产业增加值为55322亿元,比重为9.4%;第二产业增加值为256810亿元,比重为43.7%;第三产业增加值为275887亿元,比重为46.9%。

  好买观点

  点评:准确核算我国的经济总量和结构,有利于准确评估经济状况,合理制定政策,保障经济平稳运行。

  一、 股票型基金投资策略

  二、工信部:制定技术路线图 促进机器人产业发展

  经济数据面:11月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)初值为50.0,较10月终值回落0.4,创6个月新低,低于50.2的市场预期值。分项指数来看,生产指数从10月的50.7降至49.5,新订单指数从51.2小幅升至51.4。就业指数从48.9降至48.4。可以看出PMI下降的主要原因是生产指数的大幅下行,生产指数下行的主要是受APEC会议停产的影响。12月影响消退,加之,新订单指数上行,预计12月将恢复到10月水平。

  12月18日,工业和信息化部副部长毛伟明在“2014中国机器人产业推进大会暨首届中国(广州)工业机器人峰会”上表示,工业和信息化部将组织制订中国机器人技术路线图及机器人产业十三五规划,通过加强顶层设计,引导行业发展,同时完善标准体系建设,组织编制我国机器人产业行业标准体系结构图和标准明细表,加大对机器人企业研发与产业化的资金支持力度,搭建产需对接平台,培育产业推广示范基地,着力突破关键技术和重要环节,促进机器人产业健康发展。

  资金面:资金面趋紧。上周市场短期资金供求和货币市场利率有所波动,是受到多只新股即将密集发行等因素的影响,银行间资金利率整体上行。21日晚央行宣布将实施降息的实质性举措,而实质性的资金也将注入市场,央行同日公告将于下周二开展国库现金定存招标,规模600亿。上周有500亿国库定存到期,央行并未开展常规续作,仅周四将正回购缩量至100亿,单日的净回笼导致了周四资金面的波动,银行间交易系统周四延时。

  点评:我国装备制造业每年25%超高速增长的时代已经结束,过度依赖投资拉动和规模扩张的发展模式将难以为继。工业机器人产业既可通过智能化生产让厂商获得高质量的产品制造水准,也可以应对劳动力成本上升等问题,是破解中国工业成本快速增长、低附加值、环境资源制约等因素的重要选择。我国机器人技术、产业起步较晚,在关键技术、核心零部件等方面与国外还有较大的差距,要跟上全球新一轮科技革命和产业变革的步伐,必须加快推进,力争在若干关键领域实现重大突破。

  情绪面:公募基金仓位总体处于偏低水平,对市场影响偏于利多。根据好买基金仓位测算模型显示,上周,偏股型基金仓位下降0.77%,当前仓位70.97%。其中,股票型基金上升1.14%,标准混合型基金上升0.53%,当前仓位分别为76.96%和61.96%。

  三、住建部:2015年全国计划新开工建设保障房700万套

  政策面:央行意外降息。一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

  住房和城乡建设部部长陈政高12月19日在全国住房城乡建设工作会议上表示,明年新开工建设保障性安居工程700万套,基本建成480万套。另据住房城乡建设部提供的数据,2014年全面完成700万套以上的保障性住房开工建设任务,其中各类棚户区470万套以上,基本建成480万套,完成260万户农村危房改造。

  综合来看,经济持续表现不佳和CPI的持续低位徘徊,给央行降息留下了充足的空间,或开启了央行降息周期,另外,降准预计也将不远。央行降息有利于负债率较高的企业降低融资成本,预计基建,房地产等传统蓝筹股。基于此,建议投资可以适当增加投资相应蓝筹股较多的基金的配置。

  点评:大规模推进棚户区改造,这不仅是重大民生工程,也是拉动经济增长的重要途径,可有效对冲房地产下滑对经济的冲击。

  二、债券型基金投资策略

  好买观点

  上周中债总财富指数收于154.54,较前周下跌0.24%;中债国债总财富指数收于153.96较前周下跌0.12%,中债金融债总财富指数收于156.31,较前周下跌0.36%;中债企业债总财富指数收于143.88,较前周下跌0.58%;中债短融总财富指数收于143.41,较前周下跌0.10%。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

网站地图xml地图