农经网讯:
随着农产品产量创纪录以及肉类供应前景改善,美国农产品期货价格出现暴跌,涌入美国农产品期货的资金热潮戛然而止。

  记者 王妍

数据显示,今年前5个月,流入农产品市场的资金远远超过了贵金属和原油市场,随后情况急转直下,截至8月底,农产品交易所上市产品市
场资金净流出5770万美元,降幅2.9%。而同期能源、贵金属、工业金属等品种出现资金净流入,使得整个原材料市场投资资金规模增长了3.41亿美元,
增幅0.5%。

  9月份在美国次级债风波影响下波澜不惊的农产品期货市场,在10月的表现却有些惊心动魄。

从国际期货市场来看,今年以来,咖啡、活牛和猪肉期货成为今年以来商品期货市场上的明星,而棉花、大豆、玉米和小麦近期连续下挫,陷入熊市。自今年4月以来,看涨农产品的投机头寸锐减78%,原因就是今年美国农产品将大获丰收,产量将创历史纪录。数据显示,全球食品成本已连续4个月下降。

  从月初美盘农产品全面大幅下挫至今,尽管中间有所反弹,农产品期货的表现却始终不如从前。特别是近两周来,在原油期货抢眼表现的映衬下,农产品期货不免有些黯然失色。巴克莱在最新一份投资报告中提到,上周主要商品指数收益最大,其中,标普高盛指数和罗杰斯商品指数均上涨了4.3%,德意志银行流通商品指数上涨了4.5%,道琼斯AIG指数收益也上涨了1.8%。不过,上周商品板块表现好的前六位都出自能源板块,WTI的原油价格上涨了7.3%,贵金属板块的收益也有所增加,但是农产品、畜产品和金属板块收益却是下降的,幅度介于0.7%至1.5%之间。

农产品分析师表示,今年将是美国农产品一个大丰收之年,越来越多的证据证实了这一点,应该不会有什么意外发生。

  引发农产品期货市场此番变动的,是商品指数基金的获利平仓。针对月初CBOT大豆、小麦等主要农产品期货品种的价格变动,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,本月初的一周内,商品指数基金在大豆、豆油、棉花、小麦、玉米、白糖等6个主要的农产品期货市场中均减持了手中的净多单。其中白糖净多单的减少量最大,为8519手,降至24.3万手;大豆的净多单减少量最少,为521手,降至15.9万手。与此同时,大豆、白糖等主要农产品期货价格均应声下跌,并且出现了较大的跌幅,其中大豆期价从1010美分/蒲式耳下跌至940美分/蒲式耳,跌幅近7%;白糖期价也从10.1美分/磅下跌至9.8美分/磅。当时就有市场人士指出,虽然不能简单地将农产品价格下跌的原因归结为商品指数基金减持净多单,不过由于目前商品指数基金在农产品市场中的持仓量非常高,因此这些基金的举动往往会对市场参与者有示范效应,它们的减仓行为会对其他类型的投资机构形成影响,从而放大市场对农产品的抛售力量。这种说法也为市场所普遍接受。

农产品市场最近的一次上涨是4月底,当时降雨造成农作物播种推迟,一度刺激农产品价格上涨,美国农产品交易所上市产品资金净流入4580万美
元。而贵金属交易所上市基金资金净流出3.8亿美元,能源市场流出资金1270万美元,工业品市场流入资金4860万美元。

  值得关注的是,有业内人士对记者表示,在上述分析当中,我们能够听出另一层含义,那就是“商品指数基金在农产品期货市场已经占据了重要地位”。当然,这种现象的形成非一日之功。“其实与商品指数基金短期内获利平仓行为带来的农产品期货行情偏软相比,其大规模聚集于农产品市场的趋势更值得研究。更何况,从减持后现有的情况来看,商品指数基金依然持有大量农产品期货多头头寸,这表明这类基金对农产品市场依然看好,依然将其视作投资组合的重要部分。”该人士对记者表示,9月份以来,国际市场小麦期货价格迭创历史新高,大豆、豆油期价也创出3年多以来的新高,如此快速上涨,一方面导致市场累积了过多获利筹码,也使得期价调整的风险越来越大,商品指数基金的适当减持,也有利于农产品市场后市的平稳运行。

4858美高梅,据美国农业部报告称,4月份以后风调雨顺的天气将使得美国玉米今年的收获达到创纪录的140.32亿蒲式耳,大豆产量有望达38.16亿蒲式
耳。美国农业部上周称,今年美国农作物生长条件是至少20年来最好的。芝加哥期货交易所玉米和大豆期货近期触及4年低点,自今年高点以来跌幅
超过了30%。

  商品指数基金是近年来随全球商品期货市场的繁荣而发展起来的一种新型基金类别。统计显示,2002年全球商品指数基金的规模不到5亿美元,而到2007年已经超过1200亿美元。业内人士指出,这类基金在商品期货市场中只做多,偶尔会持有一些空头头寸,不过这些空头头寸数量非常小。另据介绍,指数基金都会有一个权重的安排,目前最大的高盛公司的商品指数,其权重分配如下:71%的基金是用于能源类的大宗商品包括原油、无铅汽油、无铅燃气、

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